一是自己建设电厂，煤炭如果降价，发电厂那边的利润就高了。
二是和电厂签订长协，长协就是煤炭企业和电厂长期签订一个价格，现在中国神华年度长协接近80%，也可以平滑利润。
强周期最好的买入阶段，还是产品价格低点。如果煤炭价格下跌，煤炭企业的利润会受到极大的伤害，目前煤炭价格是从高位像低位滑落。所以中国神华的PB在历史高位：图片
未来神华的成长性主要来自于产能扩张，2025-2027年因新街矿区投产和杭锦能源收购，新增产能约2600万吨/年，产量年均增速预计为2%-3%。公司2025-2027年承诺分红比例不低于65%。
即便业绩增长缓慢，10年内维持在股息率5%以上，应该是大概率事件。
所以，如果喜欢5%的股息率，可以建仓。
我考虑煤炭价格如果能跌破600元/吨，或许会考虑建仓。
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